東京、朝の反発期待に反し大幅続落 — 日経平均68,257円(-2.12%・一時1,700円超安)。引き金はサムスンQ2『過去最高益なのに売り』、営業益89.4兆ウォン(+1,810%・AIメモリ)もKOSPIサーキットブレーカー発動。半導体過熱冷ましが東京へ波及、キオクシア・東エレ・アドテスト総崩れ。ドル円は午後161円台へ円高、明日7/8 FOMC議事要旨へ

朝刊で描いた反発シナリオは、開始1時間で崩れた。7/7の日経平均は大引けで68,256.96円、前日比1,480.73円安（-2.12%）と大幅続落し、午前には下げ幅が一時1,700円を超える場面もあった。直接の引き金はサムスン電子のQ2（4〜6月期）決算だ。営業利益89.4兆ウォン（約584億ドル）・前年同期比+1,810%（約19倍）、売上171兆ウォンと、AIメモリ（HBMに加え通常DRAM・NANDも推論／エージェントAI拡大で価格上昇）需要でテック企業として過去最大級の四半期利益を叩き出した。ところが市場は『これ以上の上振れ余地は限られる＝材料出尽くし』と反応し、サムスン株は寄り付き後に6%超下落、韓国KOSPIはサーキットブレーカーが発動する荒れ相場となった。 DataParadeへの示唆 『史上最高益なのに売られる』は、6月末から続く半導体過熱の巻き戻しが、好決算という最良の口実で顕在化した典型例。当社の事業テーマ（AI・データ）と株式市場の関心は重なるだけに、AI一極集中の反動は自社の提案トーンにも影響する。分析部・営業部は、クライアントの株価連動KPIやマーケ予算感応度について、『AI楽観』一辺倒でなく調整局面の注記を厚めに残す運用へ。社長の保有はQQQ+61%・S&P500投信+131%と米テック比率が高く、今日の東京安の直接影響は限定的だが、米ハイテクの調整には引き続き留意。 [日本経済新聞 (7/7)] [Korea Herald (Samsung Q2)]

為替は逆に円が買われた。ドル円は午前12時時点で161円91〜92銭と前日17時比で約25銭の円高・ドル安、午後には一時161.60円台まで水準を切り下げた。前日まで約39年半ぶりの162円台後半で介入警戒が上値を抑えていたが、この日は日米金利差の縮小観測（米ISMサービス物価の70割れ＝ディスインフレの芽）が意識され、162円台から161円台前半へと円高方向に振れた。片山財務相の『いつでも介入の用意』という牽制と、不意打ちの円買い介入への警戒は継続。米株先物はまちまちで、サムスン発の半導体懸念が上値を抑える一方、SPY・QQQの個人投資家心理は依然『強気』が残る。明日7/8にはウォーシュ議長初会合となるFOMC議事要旨が公表され、『2026年利上げの可能性』へ傾いたドットプロットの背景が焦点。7/14の米6月CPI（5月+4.2%）が7/28-29 FOMC前の最終インフレ材料になる。 DataParadeへの示唆 円高方向への振れは、経理部のドル建て発注にとってはむしろ好機の芽。162円台の様子見ゾーンから161円台前半へ下げてきたが、明日のFOMC議事要旨と7/14 CPI次第で再び円安・円高どちらにも振れうるため、断定は避け、158〜160円接近の押し目を狙う小口・分割の従来方針を継続。半導体の過熱冷ましと為替の円高は、飲食・小売クライアントのコスト面（輸入・エネルギー）には中立〜やや追い風。営業部の月次提案は『利下げ寄り＝株高・円高』『据え置き長期化＝金利高・ドル高』の両シナリオ併記を7/14 CPIまで維持する。 [日本経済新聞 為替 (7/7)] [みんかぶFX (7/7 13:51)]