社長、おはようさん。日曜の朝刊や。週末は東京もニューヨークも市場が休みで、相場は静かや。ただ静かなんは今だけで、週明けからは『先週のAIの調整が、ただの過熱の冷ましか、それとももっと深い構造的な調整か』を判定する大事な1週間に入る。月曜6/30に東京が再開して、水曜7/1に日銀短観と米ISM、木曜の夜（日本時間7/2）に米雇用統計 ―― この3つで方向感が決まる。そしてもう一つ、社長に一番見ておいてほしいんは相場の値段やのうて『使われ方』の変化や。これまでAIは『トークンを使えば使うほど偉い』いう空気やったけど、ここにきて企業が一斉に『コスト効率』へ舵を切り始めた。Uberは社内のAI予算を4か月で使い切って月$1,500の上限を導入、25人のスタートアップLindyは自社の利用をClaudeから中国製の安いDeepSeekへ全量移したと。さらに中国Z.aiが、うちの主力Opus 4.8にベンチで1%差・コストは約1/5というオープンウェイトのGLM-5.2を出してきた。Anthropicは『AlibabaのQwenがClaudeを不正に蒸留した』と米議会に申し立てる強硬姿勢や。これ全部、AIを売る当社の値付け・モデル選定・提案の前提を揺さぶる話で、しかも『巨額投資なしで成果を出す軽い実務AI』が刺さりやすい追い風でもある。為替はドル円が161円台後半で162円の介入ライン目前、ビットコインは$60kを割って2024年以来の安値圏 ―― リスクオフがAI株から暗号資産まで広がっとる点も頭に入れて、週明けに備えよ。
週末を挟んでも構図は変わらず、週明けは『AI調整の判定週』として始まる。先週は米株がAI主導で調整し、ナスダックは週間−4.6%、S&P500も約−2%で着地した一方、ダウは週間+0.6%と非テクへのローテーションで底堅さを保った。6/26(金)終値はダウ51,876.11(−0.09%)・S&P500 7,354.02(−0.05%)・ナスダック25,297.62(−0.24%)で、Mag7全銘柄が50日移動平均を下回りテクニカルは弱気に傾く。週明けの判断材料は連続する ―― 6/30(月)に東京市場が−4.15%急落から再開し、同日に米6月消費者信頼感・5月JOLTS、7/1に日銀短観(6月調査)と米ISM製造業、7/2(日本時間夜)に米6月雇用統計。Schwabは『ナスダックが50日線を回復するまで慎重が妥当』とする。 DataParadeへの示唆 当社の実務含意は二つ。①分析部は『これはAIの構造的成長の否定ではなく、過熱調整＋資金の入れ替え』という切り分けをクライアントに徹底する ―― AI・データ分析の中期需要(当社の追い風)は不変。②営業部の株価連動KPI(小売・教育の高額需要)は強気主軸を保ちつつ、判定週で方向が固まるまで月次提案の決め打ちを避ける。6/30の東京の戻り幅が、調整が一過性か持続かの最初の試金石。 [TheStreet (6/26 米株 確定終値・週間整理)] [CNBC (6/25 chip株続落・週間マイナス見通し)] [Schwab (来週見通し・50日線回復まで慎重)]
相場の調整以上に当社に直結するのが、AIの『使われ方』の構造変化だ。CNBC(6/26)は、企業がこれまでの『トークンを使うほど良い(tokenmaxxing)』から一転、AIコスト効率を厳しく見る局面に入ったと報じた。Uberは年間AI予算を4か月で使い切り月$1,500からの利用ティアを導入、約25人のスタートアップLindyは自社トラフィックをAnthropicのClaudeから中国DeepSeekへ100%移行し数百万ドルの節約を見込むという。供給側でも低コスト化が進む ―― 中国Z.ai(智譜)のオープンウェイトGLM-5.2(753Bパラメータ・MITライセンス・100万トークン文脈)は、あるエージェント系ベンチでOpus 4.8と1%差・コスト約1/5、Artificial Analysis知能指数51で4位。AnthropicはAlibaba/Qwenが約2.5万の偽アカウントで2,880万回のやり取りを通じClaudeを『敵対的蒸留』したと米上院議員に申し立て、強硬姿勢を見せる。Anthropicの年換算売上は5月時点で約$47B(前年通年$10Bから急増)で、10月にも$965B超で上場見通し。 DataParadeへの示唆 『使い放題からコスト効率へ』『高性能・低コストのオープンモデル台頭』は、AI受託・レポート自動化を売る当社の利益率と提案軸を直接揺さぶる ―― だが好機でもある。開発部はマルチモデル設計(中核はClaude、用途により安価モデルを併用)とコスト最適化を四半期内に整理し、営業部は『使い放題』でなく『最適なモデル選定でコストを下げて成果を出す』を提案の前面に置く。Claudeの蒸留係争・知財保護は、クライアントへの『データ/モデルガバナンス』助言の需要を裏付ける。 [CNBC (AIコスト効率への転換・Uber/Lindy 6/26)] [CNBC (中国Z.ai GLM-5.2 オープンウェイト 6/26)] [CNBC (Anthropic、Alibaba蒸留を申し立て 6/24)]
| 指標 | 水準 | 前日比・備考 |
|---|---|---|
| 日経平均 | 69,360 | 6/26終値 −3,005.46円(−4.15%) 8連騰終了（週末休場・次は6/30） |
| Dow | 51,876.11 | 6/26 −0.09%・週間+0.6% 非テクへローテーションで底堅い（確定） |
| S&P 500 | 7,354.02 | 6/26 −0.05%・週間約−2%（確定） |
| Nasdaq | 25,297.62 | 6/26 −0.24%・週間−4.6% AIデータセンター費用懸念（確定） |
| USD/JPY | 161.7 | 162円の新介入ライン目前（6/26 NY引け概算・週末休場） |
| BTC | ≈$60,000 | 2024年以来安値圏、リスクオフ拡大でAI株とともに調整（6/25報道） |
| 原油(Brent) | $72.68 | 2月末以来安値圏・WTI $69.58、米イラン和平で『戦争前水準』（6/25） |
| カテゴリ | 評価額（円） | 構成比 |
|---|---|---|
| 株式（現物） | 37,769,326 | 28.2% |
| 保険 | 36,956,790 | 27.6% |
| 債券 | 27,362,056 | 20.5% |
| 投資信託 | 20,929,601 | 15.6% |
| 預金・現金・暗号資産 | 6,123,268 | 4.6% |
| 年金 | 4,661,580 | 3.5% |
| ポイント・マイル | 1,046 | 0.0% |
| 総資産 | 133,803,667 | 週初(6/22)比 −320,387 (−0.24%) |