日経平均1,244円安の衝撃 — 長期金利29年ぶり2.72%到達、フジクラ急落が半導体連鎖売りを誘発

5月15日の東京株式市場は、朝方こそ前日のNY市場の好調を受けて買い先行で始まったが、開始直後から急転直下の展開となった。前日引け後に発表されたフジクラ(5803)のFY2027業績見通しが市場の失望を誘い、同社株は一時10%超の上昇から急反落。売上高は前期比+5.1%増だったが、最終利益が同0.7%減と微減益予想を示したことで、AI・データセンター関連の成長期待に冷や水を浴びせた。フジクラの急落は半導体・AI関連銘柄全体に波及し、東京エレクトロン、レーザーテック、ディスコなど主力半導体株が軒並み売られた。さらに追い打ちをかけたのが長期金利の急騰だ。新発10年物国債の利回りは2.72%と1997年5月以来29年ぶりの水準に達した。日銀の追加利上げ観測と財政懸念が重なり、20年物国債利回りも30年ぶりの高さを記録。高PER銘柄にとっては理論価値の低下を意味し、利益確定売りが雪崩を打った。DataParadeへの示唆 日経平均の急落だが、ポートフォリオは5,840万円(+1,624万円)とほぼ前日水準を維持。KDDIが+3%、JTが+0.75%とディフェンシブ銘柄が下支えし、ETF・投信は前日のNY高を反映して堅調。半導体一極集中ではない分散型ポートフォリオの強みが発揮された日だった。[日本経済新聞]

明るい材料もある。Applied Materials(AMAT)が14日引け後に発表したQ2 FY2026決算は、売上高$7.91B(過去最高、+11%YoY)、非GAAP EPS $2.86(予想$2.68を6.7%上回る)と好調だった。最大のサプライズは2026年通年の半導体装置市場成長見通しを「20%超」から「30%超」へ大幅引き上げたこと。Q3ガイダンスも売上$8.95B、EPS $3.36と市場予想の$2.90を大きく超え、株価は時間外で+5%上昇した。TSMCの$5B EPICパートナーシップやHBM(High Bandwidth Memory)向け装置の需要急増が牽引。この好決算は週明け5月19日の東京市場でSOX指数経由の反発材料となる見込みだ。米中サミットは2日目を迎え、トランプ大統領と習近平主席は中国共産党最高指導部の執務地「中南海」で少人数会談を実施。両首脳は「米中建設的戦略安定関係」の構築で合意し、今後3年間の二国間関係の新たな枠組みとすることで一致した。トランプ大統領は習主席を9月にホワイトハウスに招待。台湾問題では習氏が「適切に処理できなければ危険」と改めて警告したが、関税10%ベースライン維持やホルムズ「開放維持」合意など、市場にとってはポジティブな展開が多い。DataParadeへの示唆 AMAT好決算は半導体装置→TSMC→QQQ構成銘柄の成長トレンド継続を裏付け。QQQ72口は821万円(+322万円)と含み益拡大。本日のGMO(4784)Q1決算(17:30)で、GPUクラウド事業の収益貢献度が明らかになる。[Applied Materials IR] [日本経済新聞]