日経平均1,915円安の6万6,835円 ―― 中国CXMTのメモリ上場が冷や水、キオクシアは一時13.6%安。TSMCは過去最高益でも半導体は売られ、NY市場もナスダック-1.47%

社長、おはようさん。金曜の朝刊やけど、今朝はまず先週の話から始めさせてな。ちょうど一週間前の7/10、この紙面で『SK HynixがNasdaqに上場、需要は発行株数の7倍超』『AIメモリのブームの象徴や』『AIにまだ金は集まっとる何よりの証拠』て、うちは書いた。ええか、主役はメモリやった。そして今日、日経平均を1,915円も叩き落としたんも、やっぱりメモリや。中国のCXMTが上海に上場して、最大1.6兆円を集めた。同じ『メモリ会社の上場』が、先週は強気の証拠で、今週は弱気の引き金になったわけや。変わったんは相場やのうて、市場が見とる場所やねん。先週は『どんだけ欲しがられとるか（需要）』を見てて、今週は『どんだけ作られてまうか（供給）』を見とる。キオクシアが一時13.6%安、東エレクもアドバンテストも総崩れ ―― これは業績が悪なったんやない、供給が増える絵が見えただけや。ここ、ごっちゃにしたらあかんとこやで。 それと、昨日うちが書いた二つの宿題、両方とも答えが出た。一つ目、『今日のTSMC決算が答え合わせになる』言うたやろ。答えは出た ―― TSMCは過去最高益で、AI需要は『極めて堅調』、設備投資も上方修正。つまり昨日の構造転換説、AIインフラに金が集まっとるいう読みは本物やった。せやのに半導体株は売られた。ここが今朝いちばん大事なとこや。「決算がええのに株が下がる」いうのは、市場がもう需要の話に飽きて、次の心配（中国の増産と値崩れ）に移ったいうことやねん。二つ目、『先週の逆風は消えたんやのうて、今は物価の陰に隠れとるだけ』て昨日書いた中東の件。これも当たってしもた。トランプさんがイランのミサイル拠点に新しい空爆をやって、地上部隊の投入まで机の上に乗っとる。隠れとったんが、一日で表に出てきた。ドル円が162円台で動きにくいんも、リスクオフの円買いと有事のドル買いが真正面からぶつかっとるからや。 で、社長の資産の話やねんけどな、一つ正直に言うとくわ。今朝のポートフォリオの数字、7/16のスナップショットやのに7/15と1円も変わってへんし、日本株の前日比が全部0円のままなんや。つまり昨日の1,915円安は、この表にまだ乗っとらん。実勢はここから目減りしとる前提で見といてな。ただ社長の中身は米国高配当ETF（VYM・HDV・SPYD）とS&P500の投信が主力で、日本の半導体株は持ってへん。今回の直撃は食らわん構えやし、QQQは前日比では下げるけど、そもそも+63%の含みがある。慌てて動く場面やない。 今日の段取りや。営業部は昨日決めた『成果と運用』路線をそのまま進めてええ ―― TSMCが『AI需要は極めて堅調』と数字で裏書きしてくれたんやから、うちの提案の前提は崩れとらん。むしろ半導体株が売られとる今のほうが『AIブームは終わった』と勘違いするお客さんが出るから、そこで需要と供給の話を切り分けて説明できたら、うちの信用が上がる。分析部は下期IT予算のヒアリング継続、加えて製造業のクライアントには中国メモリ増産の影響を先回りで見ときたい。経理部はドル建ての大口は据え置きのままでええ、162円台は動く帯やない。ほな今日もきばっていこ。